诺唯赞(688105):利润端承压,海外业务高增长-2024年报点评

# 核心观点

   1. 营收增长，亏损缩窄：公司2024年实现营收13.78亿元（同比+7.15%），归母净利润-0.18亿元（同比减亏74.50%），扣非归母净利润-0.83亿元（同比减亏56.82%）。亏损缩窄主要得益于经营管理优化和费用端控制。

   2. 诊断试剂板块承压，海外业务增长迅速：生物试剂收入同比增长17.43%，诊断试剂收入同比下降36.72%，仪器设备收入同比增长116.15%。境内收入同比增长2.94%，海外收入同比增长121.85%。

   3. 研发成果显著，成长动力足：公司在生命科学、体外诊断和生物医药领域持续推出新品，微流控平台产品进入批量生产阶段，GLP-1多肽类原料市场占有率领先。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年每股收益分别为0.39元、0.62元和1.13元，目标价为28.59元，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   上游研发投入不及预期、体外诊断受带量采购政策影响、新产品推广不及预期、各项费用较高等风险，进而影响公司未来盈利及估值水平。

  

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