三美股份(603379):三代制冷剂价格持续上涨,公司2024年归母净利高速增长

# 核心观点

   1. 市场表现

   三美股份（603379.SH）作为氟化工行业领先企业，受益于三代制冷剂价格持续上涨及供给侧结构性改革。2024年以来，公司主要制冷剂产品如R134a、R125等市场价格显著提升，带动利润增长。

   2. 财务数据

   - 2024-2026年收入预测：44.08/61.37/63.16亿元（较此前上调）。

   - 归母净利润预测：7.88/15.98/18.44亿元，同比增长分别为181.8%、102.9%和15.4%。

   - EPS：1.29/2.62/3.02元，对应PE为29.6/14.6/12.6倍。

   3. 行业展望

   三代制冷剂供给格局优化，价格及价差持续上行，看好长期景气度。公司积极布局新材料、新能源领域，并向氟化工下游高附加值方向延伸。

  

   # 盈利预测

   - 收入：44.08/61.37/63.16亿元（2024-2026年）。

   - 净利润：7.88/15.98/18.44亿元，同比增长分别为181.8%、102.9%和15.4%。

   - EPS：1.29/2.62/3.02元，对应PE为29.6/14.6/12.6倍。

  

   # 风险提示

   1. 氟化工需求疲弱；

   2. 项目投产进度不及预期；

   3. 产品价格大幅下滑。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。