海光信息(688041):高端"CPU+GPU"双卡位,迎自主可控核心驱动-公司深度

# 核心观点

   1. 公司概览：海光信息是国内高端处理器领域的领军企业，专注于服务器、工作站等计算设备中的高端处理器及相关技术服务。2024年营收同比增长52.40%，研发费用增长31.76%，在高端CPU和GPU领域持续突破，形成自主知识产权。

   2. 行业趋势：AI算力需求驱动高端处理器市场增长，全球AI芯片市场规模预计2026年达477亿美元，CAGR为29.72%。国产化进程加速，互联网大厂资本开支增加，推动AI和云计算发展。

   3. 产品布局：

   - CPU：海光7000、5000、3000系列，兼容x86架构，工艺制程先进，生态丰富。

   - DCU（GPU）：海光8000系列，具备大规模并行计算能力，深算三号性能翻倍，预计快速落地应用。

  

   # 盈利预测与评级

   - 营业收入：2025-2027年分别为155.89亿元、228.43亿元、313.22亿元。

   - 归母净利润：2025-2027年分别为36.6亿元、54.89亿元、74.56亿元。

   - 评级：维持“买入”评级，预计公司受益于AI算力产业快速发展。

  

   # 风险提示

   1. 中美博弈加剧可能影响技术发展和市场环境。

   2. 宏观经济波动可能导致下游需求不及预期。

   3. AI算力产业发展可能低于预期。

   4. 市场竞争加剧可能影响公司市场份额。

   5. 新产品研发进度可能不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。