斯瑞新材(688102):铜基合金细分领域龙头,航天+医疗+半导体板块共振放量可期

# 核心观点

   1. 行业地位突出：公司是铜基合金细分领域龙头，在高强高导铜合金、中高压触头等领域市场占有率领先，并积极布局航天、医疗、半导体等新兴应用领域。

   2. 业绩稳步增长：2020-2023年营业收入和归母净利润复合增长率分别为20.11%和23.58%，预计2024年实现营业收入13.30亿元，同比增长12.78%；归母净利润1.17亿元，同比增长19.21%。

   3. 技术与客户优势：公司在牵引电机端环、高端连接器接触件和中高压电接触触头等领域具备技术优势，叠加客户需求提升，传统业务有望持续增长。

   4. 新兴业务进展顺利：液体火箭发动机推力室内壁、CT/DR球管零部件及光模块芯片基座等产品已获客户认可，产能扩建或推动业绩放量。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测2024-2026年归母净利润分别为1.17亿元、1.56亿元和2.10亿元，同比增速为19.21%、33.44%和33.94%。

   - 评级：首次覆盖给予“增持”评级。

  

   # 风险提示

   技术未能形成产品或实现产业化风险、原材料价格波动风险、海外市场贸易环境变化风险、项目建设进度不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。