鹏鼎控股(002938):24年收入稳健增长,积极布局AI产业链PCB产品

# 核心观点

   1. 收入稳定增长：2024年营业收入351.40亿元，同比增长9.59%；归母净利润36.20亿元，同比增长10.14%。消费电子市场回暖及新料号扩展推动收入稳健增长。

   2. 毛利率承压：2024年毛利率为20.76%，同比下降0.58个百分点，主要受PCB上游原材料涨价及产品结构调整影响。

   3. 积极布局AI产业链：公司成为边缘端AI设备（如AI手机、AI PC等）的主要供应商，并在云端AI服务器领域持续技术积累，推出SLP产品切入光模块市场。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年归母净利润分别为42.67亿元、51.45亿元和64.59亿元，同比增长17.9%、20.6%和25.5%，对应PE为15.2倍、12.6倍和10.0倍。维持“增持-A”评级。

  

   # 风险提示

   全球宏观经济波动风险、汇率变动风险、国际贸易摩擦加剧风险、原材料和能源紧缺及价格上涨风险、行业竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。