莱特光电(688150):需求旺盛叠加新品放量,公司业绩快速增长

# 核心观点

   1. 业绩快速增长：公司2024年实现营收4.72亿元，同比增长56.90%；归母净利润1.67亿元，同比增长117.17%。毛利率提升至67.08%，同比增加9.53个百分点。

   2. 需求旺盛叠加新品放量：下游客户对OLED终端材料的需求增长显著，公司Red Prime和Green Host材料稳定量产供货，并持续迭代升级；新产品如Red Host材料实现小批量出货，Green Prime材料进入量产测试阶段。

   3. 行业长期向好：OLED在手机和IT产品中的渗透率持续提升，国内面板厂市场份额扩大，对上游材料需求形成长期利好。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025-2027年归母净利润预测：分别为2.62亿元、3.99亿元、5.96亿元。

   - PE倍数（2024年4月9日收盘价）：2025年为29.7X，2026年为19.5X，2027年为13.1X。

   - 评级：维持“推荐”评级。

  

   # 风险提示

   （1）消费电子市场需求不及预期：公司产品主要应用于消费电子终端，若市场低迷可能影响业绩增长。

   （2）客户拓展不及预期：下游客户拓展速度放缓可能导致对单一客户的依赖风险。

  

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