全志科技(300458):业绩同比高增长,持续完善产业布局

# 核心观点

   1. 业绩表现：公司2024年实现营收22.88亿元，同比增长36.76%；归母净利润1.67亿元，同比增长626.15%，业绩同比高速增长。

   2. 业务拓展：公司积极把握下游市场回暖机会，完善产品矩阵，大力拓展车载、工业、消费等产品线业务，出货量显著提升。

   3. 费用控制与研发投入：销售费用率、管理费用率和研发费用率均同比下降，期间费用率把控优秀；研发费用达5.33亿元，持续高强度投入新技术、新芯片和新应用领域。

   4. 产业布局：公司在智能汽车电子、工业控制、消费电子等领域积极拓展，推出多款高端AI机器人芯片、智能座舱解决方案，并在智能投影市场布局第二代芯片产品。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年实现营收分别为29.38亿元、35.80亿元和43.08亿元，归母净利润分别为3.70亿元、5.20亿元和6.51亿元。对应PE分别为76.20x、54.16x和43.25x，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   新产品研发不及预期风险；行业景气度波动风险；其他风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。