川仪股份(603100):多维优势共振驱动,成长动能加速释放-公司动态研究报告

# 核心观点

   1. 行业红利与国产替代共振：我国仪器仪表行业市场规模持续增长，2024年已达1.08万亿元。川仪股份作为国内核心企业，在工业自动控制系统装置领域具有深厚积累，受益于国产替代加速和下游高端化需求释放，市场份额扩张逻辑明确。

   2. 技术深耕与资源协同：公司产品谱系完备，研发投入持续增长，2024年上半年研发费用达2.64亿元，同比增长4.67%。参与多项国家及行业标准制定，创新成果显著，累计授权专利1025件。引入国机集团作为股东，进一步提升综合实力与市场影响力。

   3. 海外拓展提速：公司海外市场营收增长显著，2023年出口营收同比大增73.72%，2024年上半年新签订单增速达86%。聚焦东南亚、南亚等新兴市场，加速全球化布局，有望持续抢占海外中高端市场份额。

  

   # 盈利预测与评级

   - 收入预测：2024-2026年收入分别为79.24亿元、88.22亿元、100.92亿元。

   - EPS预测：2024-2026年分别为1.57元、1.77元、2.07元，当前股价对应PE分别为14.0倍、12.3倍、10.6倍。

   - 评级：首次覆盖，给予“买入”投资评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济复苏不及预期；市场竞争风险；智能仪器仪表国产化进程不及预期；产能建设不及预期；原材料供应及价格波动风险；投资收益波动；海外业务拓展不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。