道通科技(688208):战略组合拳应对之下,"对等关税"影响有限-事件点评

# 核心观点

   1. 事件背景：美国总统特朗普签署两项“对等关税”行政令，公司越南工厂产品销往美国可能面临46%的关税风险。

   2. 应对措施：公司已建立多维应对机制，包括提高美国本土安全库存、发挥本土产能、在低关税区域设厂以及提价降本等，短期看对业务和业绩影响有限。

   3. 长期发展：公司在欧洲、亚太、中东、南美等市场构建了完善的市场服务体系，全球均衡快速发展趋势明显；维修+能源两大曲线筑牢根基，AI+机器人业务布局打开成长空间。

   4. 财务表现：25Q1预计归母净利润为1.8-2亿元，同比增长44.29%-60.32%。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.99/9.39/10.99亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

  

   # 风险提示

   新产品研发不及预期、海外需求不及预期、行业竞争加剧、关税影响超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。