越秀资本(000987):新能源提振业绩,绿色转型显成效-年报点评

# 核心观点

   1. 新能源业务增长显著：越秀资本2024年新能源业务新增投放234亿元，同比增长54%，电费收入达30.69亿元，同比大幅增长552%。预计未来电费收入将持续稳步提升。

   2. 投资收益稳健：公司持有中信证券8.75%股权，全年确认投资收益18.54亿元；战略性入股越秀地产，产生8.78亿元营业外收入，对业绩形成正向贡献。

   3. AMC业务小幅亏损：子公司广州资产2024年净亏损3.50亿元，新增收包规模增长显著，但处置规模有所下降。

   4. 产投净利润波动：越秀产投全年实现净利润0.66亿元，同比下滑；产业基金以固收类投资为主，权益类资产布局高端制造、半导体等领域，未来有望受益于结构性行情修复。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年EPS分别为0.53/0.59/0.66元（2025-2026年前值为0.43/0.48元，上调22%/23%）。基于新能源业务增长亮点及估值溢价，维持买入评级，目标价7.42元。

  

   # 风险提示

   政策风险，市场波动风险。

  

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