运达股份(300772):海内外订单跃升增长,战略延伸疾蹄步稳-年报点评

# 核心观点

   1. 财务表现：2024年公司实现营业收入221.98亿元，同比增长18.5%；归母净利润4.65亿元，同比增长12.2%。其中Q4单季度收入和利润环比增长显著，分别为56.0%和66.0%。

   2. 订单增长：2024年风电设备新增订单30.9GW，同比增长96.65%，累计在手订单近40GW。国内市场占有率提升至14.9%，位列第二；2025Q1市场占有率达21.6%，位列第一。

   3. 国际市场突破：海外中标容量同比增长超100%，并在中东、北非等市场实现首个订单突破，沙特风电项目融资协议进一步助力全球布局。

   4. 产品与业务布局：陆风10MW和深远海16MW产品已交付或吊装；储能系统解决方案登榜BNEF“全球Tier1一级储能厂商”，并获得中美洲首个储能EPC项目。

   5. 战略延伸：围绕风电整机装备制造、清洁能源开发运营和新能源工程总承包三大主营，延展储能系统解决方案、综合能源服务和新能源消纳三大新兴业务，构建六位一体的业务生态。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年公司营业收入分别为283.1/321.6/349.6亿元，同比增长27.5%/13.6%/8.7%；归母净利润分别为6.9/9.0/10.5亿元，同比增速为48.2%/30.0%/17.1%，对应EPS分别为0.88/1.14/1.33元，PE分别为14/11/9倍。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   能源政策变化及行业竞争加剧风险、原材料价格大幅波动风险、国际贸易政策变化风险、汇率波动及外汇政策变化风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。