泰格医药(300347):行业承压订单稳健增长龙头地位稳固,AI数字化持续赋能-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 业绩表现：2024年公司实现收入66.03亿元（-10.58%），归母净利润4.05亿元（-79.99%），扣非归母净利润8.55亿元（-42.13%）。新增订单恢复稳健增长，2024年新增合同金额为101.2亿元，净新增合同金额84.2亿元（+7.3%），累计待执行合同金额157.8亿元（+12.1%）。

   2. 业务拆分：临床试验技术服务收入31.78亿元（-23.75%），临床试验相关服务及实验室服务收入32.96亿元（+5.61%）。

   3. 海外拓展：2024年境外收入占比46%，公司成立针对跨国药企的解决方案部门，国际多中心临床试验项目增至62个，累计经验达148个。

   4. AI赋能：完成开源大模型DeepSeek-R1的本地化部署，推出医雅AI大模型平台，覆盖医学翻译、问答等场景，提升业务效率并拓展新机遇。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年收入分别为71.93/79.78/90.86亿元，同比增长8.9%/10.9%/13.9%；归母净利润分别为10.05/11.84/14.40亿元，同比增长148.2%/17.8%/21.6%。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   行业竞争加剧，国际环境不确定性加剧，海外业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。