麦加芯彩(603062):集装箱涂料销量高增,新产品开拓积极推进-2024年报点评报告

# 核心观点

   - 营收与利润表现：2024年公司实现营业收入21.39亿元，同比增长87.56%；归母净利润2.11亿元，同比增长26.30%。其中，Q4单季度营业收入7.45亿元，同比增长102.38%，环比增长17.12%；归母净利润0.71亿元，同比增长507.81%，环比增长7.26%。

   - 集装箱涂料业务：销量与收入双双创历史新高，分别为11.14万吨和17.26亿元，同比分别增长212.96%和195.54%。公司进一步提升在全球前十集装箱航运租赁公司的覆盖率，并进入TIL和ONE的合格供应商名录。

   - 风电涂料业务：收入3.92亿元，同比下降23.03%，主要由于价格下降；销量略有增长至1.28万吨。未来受益于国内海上风电高增周期及海外市场的拓展，有望实现新增量。

   - 船舶涂料与新业务布局：公司稳步推进船舶涂料在三家船级社的认证工作，并计划于2025年逐步取得相关证书。同时，收购科思创太阳能玻璃涂层业务专利，预计2025年中期落地，进一步拓展业务范围。

  

   # 盈利预测与评级

   - 盈利预测：预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.56亿元、3.18亿元和3.77亿元（此前预测为2.97亿元和3.77亿元）。对应EPS分别为2.37元、2.95元和3.49元，PE分别为19倍、15倍和13倍。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   - 下游需求不及预期

   - 原材料价格波动

   - 新产品验证进度不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。