奥迪威(832491):技术创新引领行业,盈利能力稳中求进-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 业绩表现：公司2024年实现营收6.17亿元，同比增长32.13%；归母净利润0.88亿元，同比增长13.87%。毛利率下降0.85pct至37.96%，主要由于境外产品订单增速不及境内产品，且各项费用增加。

   2. 技术创新与市场认可：公司通过持续研发投入和产能优势，推动产品研发和技术创新，获得下游市场和客户认可，订单量大幅增加。

   3. 智能驾驶领域进展：公司在智能驾驶领域取得突破，自研智能触觉技术汽车方向盘触觉固态按钮方案业内领先，并推出新一代AKII车载超声波传感器，满足智驾系统升级需求。

   4. 智能制造与新材料布局：子公司在机器人领域持续发力，发布多款精密制造设备；无铅压电新材料技术取得阶段性成果，未来将应用于多个行业。

   5. 消费电子业务拓展：公司在消费电子领域加大研发投入，推出多款产品并获得头部企业合作机会，设计产能为约2亿件产销，增量空间大。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年归母净利润预测：1.01亿元（下调0.13亿元）

   - 2026年归母净利润预测：1.15亿元（下调0.26亿元）

   - 2027年归母净利润预测：1.37亿元（新增）

   - 对应PE分别为44.57/38.88/32.69倍。

   维持“买入”评级，看好公司在赛道发展的确定性和布局的稀缺性。

  

   # 风险提示

   1. 质量控制的风险；

   2. 海外市场产品进口关税及外汇政策变动的风险；

   3. 存货跌价、毛利率波动的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。