陕鼓动力(601369):24年业绩稳中有增,看好25年增长

# 核心观点

   1. 公司2024年实现营业总收入102.8亿元，同比增长1.3%；归母净利润10.4亿元，同比增长2.1%。第四季度表现强劲，收入和利润环比分别增长30.9%和81.0%。

   2. 公司在钢铁行业资本开支下滑背景下，通过发力石化、能源等下游领域，新签多个非冶金设备订单，并加大气体项目投放力度，实现收入与利润双增。

   3. 展望2025年，公司在手及新签项目持续推进，看好其业绩继续保持稳健增长。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.4亿元、11.1亿元和12.1亿元，同比增速为2.1%、6.1%和9.8%，对应PE分别为14x、14x和12x。维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 冶金化工资本开支不及预期；

   2. 气体业务竞争加剧；

   3. 压缩空气储能项目进展不及预期。

  

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