乐鑫科技(688018):数字化、智能化升级+新增潜在客户逐步放量,业绩增长显著

# 核心观点

   - 2024年公司实现收入20.07亿元，同比增长40.04%；归母净利润3.39亿元，同比增长149.13%。

   - 毛利率提升显著，2024年毛利率为43.91%，同比增加3.35个百分点。

   - 芯片和模组业务占比分别为39.0%和60.2%，芯片业务占比持续提升。

   - 四季度收入同比增长34.67%，环比增长1.32%；归母净利润同比增长79.89%，环比下降11.32%。

   - 公司通过数字化、智能化升级及新增潜在客户放量，推动业绩显著增长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.72亿元、6.87亿元和9.41亿元。

   - 维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 新品放量存在不确定性；

   2. 电子终端消费市场存在不确定性。

  

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