新大陆(000997):国内收单第一梯队,设备出海维持高成长-公司深度研究

#核心观点：

   1、公司主营业务分为智能终端集群和行业数字化集群两个板块，2024Q1~Q3营收55.73亿元，同比-5%，归母净利润8.19亿元，同比+0.07%。

   2、2024Q1~3销售毛利率38.03%（同比+2.5pct），净利率17.71%（同比+2.56%），高毛利产品占比持续提升。

   3、公司公告拟以不超过24元/股回购1.41%-2.83%股份，金额3.5-7亿元。

   4、收单行业呈现量价齐升趋势，公司稳居行业第一梯队，2024H1收单流水1.07万亿元（同比-18%）。

   5、POS机出海保持高增长，2024H1海外出货163万台，2022年全球出货量第一。

   6、前瞻布局可信数字身份产业，拥有安全解码芯片及自主主板设计能力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年营业收入84.48/97.58/111.65亿元，归母净利润11.70/14.42/16.71亿元，EPS 1.13/1.40/1.62元，对应PE 19/16/14X，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   线下消费增长不及预期、行业合规风险、行业竞争加剧、海外市场贸易风险、AI产品研发不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。