华虹公司(688347):24Q3业绩环比强修复,期待新产线投产响应市场复苏需求

#核心观点：

   1、华虹公司2024年Q3实现营收37.70亿元，环比+9.75%；归母净利润3.13亿元，环比+627.91%；扣非净利润2.31亿元，环比+824.00%。

   2、24Q3毛利率为18.72%，环比+0.98pct；净利率为4.16%，环比+12.93pcts，主要受益于产能利用率提升至105.3%（环比+7.4pcts）及汇兑收益增加。

   3、下游需求呈现分化：消费电子领域营收占比62.9%（同比+5.7pcts），工业及汽车领域营收同比下降22.3%，通讯领域营收同比下降8.0%。

   4、华虹无锡二期12英寸产线首批设备已搬入，预计2025年底释放2万片/月产能，聚焦车规级芯片制造。

   5、WSTS预测2024年全球半导体市场增长16%至6112亿美元，2025年预计增长12.5%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年归母净利润分别为8.70亿元、20.55亿元、24.60亿元，对应EPS为0.51元、1.20元、1.43元。维持"买入"评级，目标PE分别为95X、40X、34X。

  

   #风险提示：

   行业需求不及预期风险；汇率波动风险；市场竞争加剧风险；产线建设推进不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。