正帆科技(688596):Q3业绩超市场预期,OPEX持续兑现成长逻辑-2024年三季报业绩预告
华西证券 2024-10-15发布
#核心观点:
1、正帆科技2024Q1-3预计实现营收33.80-36.10亿元,同比+40.20%-+49.74%,中枢值34.95亿元,同比+44.97%;Q3营收15.28-17.58亿元,同比+43.25%-+64.81%,中枢值16.43亿元,同比+54.03%,环比+30.00%。
2、2024Q1-3预计实现归母净利润3.25-3.39亿元,同比+20.12%-+25.30%;Q3归母净利润2.20-2.34亿元,同比+82.21%-+93.80%,中枢值2.27亿元,同比+88.01%,环比+183.67%。
3、公司在手订单充足,截至24H1末在手合同82.0亿元,同比+45.6%,半导体行业占比52%。
4、新业务布局持续兑现,GAS BOX 2023年收入4.7亿元,同比+104%;气体材料2023年收入4.20亿元,同比+73%。
#盈利预测与评级:
预计2024-2026年营业收入分别为53.96、71.46和90.43亿元,同比+41%、+32%和+27%;归母净利润分别为5.52、7.94和10.92亿元,同比+38%、+44%和+37%。维持"增持"评级。
#风险提示:
下游资本开支下滑、市场竞争加剧、新业务开展不及预期。
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