光库科技(300620):业绩环比改善,产品线不断丰富-2024年半年报点评

事件公司发布2024半年度报告,报告期内实现营业收入4.21亿元,同比增长24.41％;归母净利润3034.08万元,同比下降4.36％;扣非归母净利润2391.86万元,同比增长16.85％。其中2024Q2实现营业收入2.61亿元,同比增长42.15％,环比增长63.02％;归母净利润2384.60万元,同比增长46.97％,环比增长267.15％;扣非归母净利润2096.34万元,同比增长57.89％,环比增长609.38％。

   产品持续迭代公司加大投入高功率光纤激光器件、光通讯器件和激光雷达光源模块及器件的研发力度,2024H1推出2kW风冷高功率准直器(QCS)、12kW单模激光器合束器等5款光纤激光器件;应用于AI的800G/1.6TMT-FA系列、DCI光网络传输板卡等4款光通讯产品;130GBaud高速相干调制器、单波100GPAM4DR8芯片等4款铌酸锂调制器。

   收购拜安实业有望丰富产品线公司与控股子公司拜安实业在光通讯器件、激光光源模块、技术研发、客户资源等方面实现优势互补、形成战略协同,有利于公司拓展新业务、丰富产品线。拜安实业在车规级1550nm激光雷达光源模块方面具有优质的解决方案,有望增强公司在车载激光雷达光源模块领域的竞争力,扩大战略布局。拜安实业2024Q2营业收入为6051.62万元,占比达到23.17％;净利润为859.49万元,占比达到30.73％。

   泰国生产基地建设稳步推进公司持续推进泰国光库生产基地建设,截至2024H1,已基本完成厂房装修、采购第一批产线设备并招聘相关员工,随着新建生产线调试及开工前许可证申请通过,预计于2024H2正式投产。

   业绩环比改善,产品不断丰富,建议保持关注我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.33/12.03/15.53亿元,同比增速分别为31.39％/28.95％/29.10％;归母净利润分别为1.09/1.45/1.93亿元,同比增速分别为83.23％/32.65％/33.27％,3年CAGR为47.96％;EPS分别为0.44/0.58/0.78元/股。公司业绩环比改善,产品持续研发迭代,产能稳步推进,建议保持关注。

   风险提示:产品需求不及预期风险;技术研发不及预期风险;产能建设不及预期风险。