吉电股份:吉林电力股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书(注册稿)

股票简称：吉电股份 股票代码：000875
吉林电力股份有限公司
JILIN ELECTRIC POWER CO.,LTD.
（注册地址：吉林省长春市人民大街 9699 号）
向特定对象发行 A 股股票
募集说明书
（注册稿）
保荐机构（主承销商）
（住所：深圳市红岭中路1012号国信证券大厦16-26层）
二〇二三年九月

声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
中国证监会、交易所对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性做出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益做出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。

重大事项提示
本公司特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”，并特别注意以下重大事项或风险：
一、募投项目相关风险
（一）新能源绿氢合成氨项目效益不及预期的风险
本次募集资金投资项目“大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目”为公司拓展氢能利用的示范性项目。项目预计将建成年产量约为 15.3 万吨/年（设计规模为 18 万吨/年）的绿氢合成氨项目，绿氢合成氨应用在我国具有一定的领先示范性，如果未来该项目的行业政策、技术路线、终端产品价格或市场竞争等情况出现重大不利变化，则可能导致该项目无法达到预期收益或无法在短期内实现盈利的风险。
合成氨是大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目的主要产品之一，作为大宗商品，其价格受市场供需影响，存在较大波动。本项目效益测算按东北地区合成氨最近五年平均价格 3,115 元/吨（不含税）作为测算基准价格，预计本项目建成后的毛利率为 19.90%，资本金内部收益率 4.57%。若按 2,748 元/吨（不含税）（较测算基准价格下降 11.78%）进行模拟测算，则本项目的资本金内部收益率降至 0%。2023 年 1-6月，受煤炭价格大幅回落等不利因素影响，我国合成氨价格亦大幅回落，东北地区合成氨价格最低降至 2,522 元/吨（不含税）（较测算基准价格下降 19.04%），接近近 5 年价格区间下限。若按上述最低价格作为未来售价进行模拟测算，则本项目毛利率将降至 9.95%，资本金内部收益率为负。因此，若未来合成氨销售价格持续低位运行，可能导致本项目投资效益不及预期。
（二）募投项目新增产能消纳不及预期的风险
公司本次募投项目将新增新能源发电项目产能，项目建成后主要通过当地电网、工业园区等方式进行消纳，部分项目同时建设配套储能电站。本次募投项目中发电项目包括东北地区的风电项目和华南地区的光伏发电项目，发行人最近三年一期东北地区风电项目平均弃风率为 0.24%-2.97%，华南地区光伏发
电项目弃光率为 0.00%-0.08%。虽本次募投项目所在地弃风弃光率不高，但未来项目运营过程中，可能存在因为宏观经济、政策环境、自然条件、市场环境、所在地电网弃风弃光等方面因素影响，导致项目电力消纳不及预期的风险。
（三）风电募投项目用地手续尚在办理的风险
公司本次募投项目主要涉及新能源发电及新能源制绿氢合成氨项目，其中风电项目均涉及办理农用地转为建设用地手续，尚未取得土地权属证书。项目土地权证办理进度如下：
土地权证办理流程环节
序 募集资金投资项 1、 2、用地方案组卷报送至所在 3、所在地 4、所在地政
号 目 取得 地政府，并由所在地政府逐 政府履行土 府核发土地
用地 级上报，最终取得省级政府 地出让手续 权属证书
预审 出具的建设用地批复
大安风光制绿氢 待完成用地方案组卷工作
1 合成氨一体化示 后，向所在地政府部门报送 正在履行前
范项目（风电部 组卷材料 置程序
分）
扶余市三井子风 已取得省级政府部门出具的 正在履行土
2 电场五期 10 万千 已取 建设用地批复 地出让程序
瓦风电项目 得用 正在履行前
吉林长岭 10 万千 地预 已向所在地政府报送组卷材 正在履行前 置程序
3 瓦风电项目 审 料，待最终取得省级政府部 置程序
门的建设用地批复
白城绿电产业示 已向所在地政府报送组卷材
4 范园配套电源一 料，待最终取得省级政府部 正在履行前
期 10 万千瓦风电 门的建设用地批复 置程序
项目
注：上述项目所在地政府部门出具了关于办理不动产权属证书不存在法律和实施上障碍的证明
上述风电项目均符合国土空间用途管制要求，不涉及占用永久基本农田的情况。其中扶余市三井子风电场五期 10 万千瓦风电项目已取得省级政府部门的建设用地批复，其余三个项目尚未取得该建设用地批复。公司往年曾存在其他个别新能源项目因未取得不动产权属证书并占用土地而受到主管部门处罚的情形。
因此，若因公司或所在地政府变更用地方案等情况，导致取得省级政府部门建设用地批复时间延迟，则可能出现影响前述募投项目实施进度的风险。

（四）新增固定资产折旧风险
由于新能源发电项目的设备投入金额较大，固定资产折旧费用为新能源发电项目运营期的主要营业成本。
根据公司本次募集资金投资项目使用计划，全部项目建成后公司固定资产规模将增加 802,359.57 万元，每年将新增折旧摊销费用约 42,058.53 万元，占公
司 2022 年营业收入的 2.81%，占公司 2022年净利润的 35.62%。
由于募集资金投资项目的建设需要一定周期，若因募投项目实施后，市场环境等发生重大不利变化，无法实现预计效益，则新增固定资产折旧将对公司未来的盈利情况产生一定不利影响。
二、财务风险
（一）偿债风险
电力行业属于资本密集型行业，电力项目投资具有资金需求量大、新建项目投资回收期较长的特点。近年来，发行人业务规模扩张较快，新建项目较多，项目贷款规模较大，导致资产负债率相对较高。
报告期各期末，公司资产负债率分别为 79.86%、78.61%、72.12%和71.40%，相对较高；而流动比率分别为 0.52、0.56、0.68 和 0.77，速动比率分
别为 0.51、0.54、0.66 和 0.75，相对较低。2020年末至 2022 年末，公司有息负
债金额分别为 4,131,056.31 万元、4,865,144.45 万元和 4,600,967.91 万元，对应
各年利息支出分别为 130,288.83 万元、165,564.72万元和 183,970.72 万元。
公司有息负债规模及每年利息支出规模均较大，且公司未来存在以本次募投项目为主的资本性支出计划。如未来公司业绩未达预期或销售回款速度减慢，导致经营性现金流入减少，公司将存在按期支付利息及偿还债务的压力，从而存在一定的偿债风险。
（二）应收账款回收风险
随着公司战略转型升级，产业结构的不断优化，清洁能源发电业务占公司主营业务比重逐年提升，对应各期应收未收的可再生能源补贴及地方补贴逐年提升。

报告期各期末，公司应收账款分别为 672,424.07 万元、835,411.59 万元、
866,821.79 万元和 1,026,084.80 万元，占发行人流动资产的比例分别为 74.33%、69.95%、73.78%和 75.50%，应收账款随着收入增长呈逐年增长趋势，且占流动资产比例较大。报告期各期末，坏账计提比例分别为 0.33%、0.46%、1.04%和0.87%，截至报告期末应收账款坏账准备金额为 8,977.86 万元。
若未来财政部对于可再生能源补贴发放周期延长，或因市场环境变化导致客户结算周期延长，应收账款回收速度减慢，将对公司经营现金流入造成不利影响，并因应收账款账龄延长，可能导致坏账计提金额上升，影响公司业绩。
三、原材料价格上涨的风险
截至 2023 年 6 月 30 日，公司的火电装机容量 330.00 万千瓦，占公司总装
机比重 25.63%，公司火电业务对煤炭等燃料的需求较大，最近三年及一期火电业务燃料成本占火电业务成本分别为 65.87%、68.25%、66.71%和 64.82%，煤炭价格波动对公司火电业务生产经营及盈利情况存在较大影响。
最近三年及一期，公司煤炭采购均价分别为 259.71 元/吨、277.09 元/吨、
292.28 元/吨和 287.31 元/吨；若未来出现煤炭价格大幅上涨的极端行情，则可能导致公司煤炭采购成本增加，对公司火电业务及整体经营业绩产生不利影响的风险。

目 录

声明...... 1
重大事项提示 ...... 2
一、募投项目相关风险 ...... 2
二、财务风险 ...... 4
三、原材料价格上涨的风险 ...... 5
目 录...... 6
释 义...... 9
一、普通术语 ...... 9
二、专业术语 ...... 11
第一节 发行人基本情况 ...... 13
一、公司概况 ...... 13
二、所处行业的主要特点及行业竞争情况 ...... 17
三、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ...... 40
四、现有业务发展安排及未来发展战略 ...... 50
五、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况 ...... 52
六、报告期内存在行政处罚情况 ...... 57
七、同业竞争情况 ...... 61
第二节 本次证券发行概要 ...... 67
一、本次向特定对象发行股票的背景和目的 ...... 67
二、发行对象及与发行人的关系 ...... 71
三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期 ...... 74
四、募集资金金额及投向 ...... 76
五、本次发行是否构成关联交易 ...... 77
六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 ...... 77
七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
.....