您的位置:爱股网 > 个股评级
股票行情消息数据:

今世缘(603369):核心产品提价,开年动力强劲-跟踪点评

光大证券   2024-02-29发布
事件:今世缘发布《关于调整国缘开系订单及价格体系通知》:公司经研究决定,2024年2月29日起停止接收四代开系产品销售订单,3月1日起五代国缘四开、对开、单开在四代版本基础上分别上调出厂价20/10/8元/瓶,建议区域市场同步上调终端供货价、产品零售价及团购价。同时,国缘四开严格执行配额机制,计划内配额执行当期出厂价,计划外配额在当期出厂价基础上,按照上调10元/瓶执行。

   国缘四开换新提价,有望提振信心。2023年末,五代国缘四开换新上市,年后公司启动开系列的停货/提价动作,着重做好四代和五代产品的衔接。公司适时对四代进行停货、对五代产品提价,一方面有利于维持渠道秩序,持续推动库存去化,保证五代产品的顺利导入,另外提价后估计价盘有望提振、渠道利润有望增厚,继开门红之后也能进一步提升行业和市场信心。同时,四开作为核心大单品,换新升级也有望强化品牌价值、巩固其在次高端价位的成长势能。

   24年春节开门红表现亮眼。公司春节旺季顺利开局,回款/发货保持正常节奏,终端动销表现较好,库存亦有明显去化。四开在省内自点率与品牌认知度较高,成长势能依旧,流通性与周转率较高,淡雅等大众价位产品发展势头较快。V系列以有效营销赋能动销,春节期间开瓶数据增长亮眼,其中V3开瓶数同比增长近两倍、V6开瓶数增长六倍、V9开瓶数同比增长一倍多。公司开局亮眼有望为全年经营奠定基础,动销表现在同业中优势较足,良性健康的成长势能仍在持续。

   后百亿时代开启,品牌动能持续释放。公司23年已顺利达成百亿营收目标,24年是开启后百亿时代的起步之年,省内竞争力有望持续强化,成熟市场保持高周转,渠道精耕下市占率有望继续提升,省外市场战略布局清晰,以开系为主干品系,战略性导入新品六开,聚焦重点板块,有望后续发力。产品方面,V系列抢占高端赛道、保持高投入,开系列品牌认知已较为成熟,提价后渠道价值链修复,在省内次高端赛道市占率或将继续提升,淡雅等大众价格带产品有望延续较快增速,今世缘品牌侧重喜宴家宴等场景、聚焦100-300元价格带,高沟品牌定位中高线光瓶酒,低基数下有望保持高增。

   盈利预测、估值与评级:维持2023-25年归母净利润预测为31.92/39.61/48.65亿元,折合EPS为2.54/3.16/3.88元,当前股价对应P/E为20/16/13倍。开系提价有望进一步提振信心,开门红夯实全年业绩基础,维持"买入"评级。

   风险提示:V系列、四开销售不及预期,省内市场竞争加剧,行业需求恢复较慢。

金智科技相关个股

天天查股:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红数据 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
爱股网免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29