胜华新材:申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于胜华新材料集团股份有限公司向特定对象发行A股股票之上市保荐书(2023年度财务数据更新版)

申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于胜华新材料集团股份有限公司
向特定对象发行A股股票之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
二〇二四年五月

申万宏源证券承销保荐有限责任公司及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册办法》”）、《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规和中国证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
现将有关情况报告如下：
一、发行人基本情况
（一）基本资料
1、公司名称：胜华新材料集团股份有限公司
2、英文名称：ShinghwaAdvanced Material Group Co., Ltd.
3、注册资本：20,268 万元
4、注册地：山东省东营市垦利区同兴路 198 号
5、注册时间：2002 年 12 月 31 日
6、法定代表人：郭天明
7、联系方式：0546-2169536
（二）发行人的主营业务
发行人自 2002 年成立以来持续深耕以碳酸酯类产品为主的精细化工品行业，
逐步形成了以碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂为核心的新能源材料为主、甲基叔丁基醚等传统化工产品为辅的业务格局。
目前发行人在碳酸酯类溶剂行业处于领先地位，是国内电解液溶剂龙头企业。同时发行人还布局了六氟磷酸锂、电解液添加剂、硅基负极材料等锂电材料产品，积极推进向“电解液+材料”综合平台服务商的转型。
发行人依托北京、青岛、东营、泉州、济宁等研发、生产基地，以及在东亚、欧洲建立的海外销售网络，实现了全球化布局，凭借技术和质量优势，发行人已
成为国内外多家锂离子电池电解液生产厂家的高品质溶剂原料供应商，为推动新能源行业的发展贡献了智慧和力量。
发行人主要产品有碳酸酯系列电解液溶剂和甲基叔丁基醚、丙二醇等产品，主要产品及用途情况如下表所示：
主要产品名称 主要用途
碳酸二甲酯（DMC） 电解液溶剂，油漆、涂料、胶粘剂溶剂，聚碳酸酯、四甲基
氢氧化铵（TMAH）、碳酸甲乙酯原料
碳酸甲乙酯（EMC） 电解液溶剂
碳酸丙烯酯（PC） 电解液溶剂、碳酸二甲酯原料
碳酸二乙酯（DEC） 电解液溶剂、医药中间体
碳酸乙烯酯（EC） 电解液溶剂，高吸水树脂（SAP）、碳酸二甲酯原料
丙二醇（PG） 不饱和聚酯树脂（UPR）、聚醚多元醇、环氧树脂、防冻液
原料
六氟磷酸锂（LiPF6） 电解液溶质
甲基叔丁基醚（MTBE） 汽油调和料、基础化工原料、医药中间体溶剂
低压液化气、产品液化气等气 碳四深加工、民用燃烧等
体系列
注：丙二醇为碳酸二甲酯装置（环氧丙烷酯交换法）产出的副产品。
（三）主要经营和财务数据及指标
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2023.12.31 2022.12.31 2021.12.31
资产总计 727,616.24 640,556.50 468,960.92
负债总计 289,064.34 195,275.05 111,193.85
股东权益合计 438,551.89 445,281.45 357,767.08
归属于母公司股东权益合计 389,054.41 394,065.49 310,437.65
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2023年1-12月 2022 年度 2021 年度
营业收入 563,478.83 831,610.30 705,620.86
营业利润 -7,489.23 99,440.41 149,006.48
利润总额 -7,653.72 102,428.20 150,235.73
净利润 -6,267.29 88,830.01 129,873.78
归属于母公司所有者的净利润 1,872.60 89,052.70 117,840.59

3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2023 年 1-12 月 2022 年度 2021 年度
经营活动现金流量净额 -43,244.51 84,778.85 95,962.65
投资活动现金流量净额 -77,544.21 -64,410.92 -37,146.44
筹资活动现金流量净额 67,588.89 6,246.73 -26,303.95
汇率变动对现金的影响 -999.39 4,801.55 -961.71
现金及现金等价物净资加额 -54,199.23 31,416.21 31,550.55
期末现金及现金等价物的余额 59,528.79 113,728.02 82,311.81
4、最近三年及一期主要财务指标
财务指标 2023 年 12 月末 2022 年末/度 2021 年末/度
/2023 年 1-12 月
流动比率（倍） 0.92 1.87 2.91
速动比率（倍） 0.74 1.64 2.65
资产负债率（母公司报表） 26.71% 42.84% 27.03%
资产负债率（合并报表） 39.73% 30.49% 23.71%
利息保障倍数（倍） -1.98 96.21 420.92
应收账款周转率（次） 7.60 10.00 11.28
存货周转率（次） 12.79 21.04 14.99
研发费用占营业收入比重 3.41% 3.24% 4.52%
每股净资产（元） 19.20 19.44 15.32
每股经营活动现金流量（元） -2.13 4.18 4.73
每股净现金流量（元） -2.67 1.55 1.56
注：上述指标如无特别说明均依据合并报表口径计算，各指标的具体计算公式如下：
（1）流动比率=流动资产÷流动负债；
（2）速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债；
（3）资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%；
（4）利息保障倍数=（利息支出＋利润总额）÷利息支出（含资本化利息支出）；
（5）应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均净额；
（6）存货周转率=营业成本÷存货平均净额；
（7）研发费用占营业收入比重=研发费用÷营业收入；
（8）每股净资产=归属于母公司所有者权益÷股本；
（9）每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额÷股本；
（10）每股净现金流量=净现金流量÷股本。
（四）发行人存在的主要风险
1、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因 素
（1）宏观经济波动引致的业绩风险
外同业领域处于行业领先地位，但在全球及我国经济增长速度放缓、行业周期性调整尚未结束、跨国贸易摩擦频繁发生及新型冠状病毒全球蔓延的大背景下，如公司下游所在行业增长不及预期甚至下滑，则可能影响该等行业及其客户对公司产品的需求量和价格，公司业绩将可能受到不利影响。
（2）新能源汽车行业政策变化的风险
新能源汽车行业是公司当前核心产品碳酸酯类电解液溶剂和电解液等未来规划产品的下游重要应用领域，国家关于新能源汽车的行业政策与公司的未来发展紧密相关。近年来，国家制定了一系列政策支持新能源汽车产业的发展，如《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》《2030 年前碳达峰行动方案》等，上述政策为新能源汽车产业的经营发展提供了良好的发展机遇和空间，加快了新能源汽车的推广和普及。但是，中央和地方对新能源汽车产业的支持政策存在调整的风险，若未来相关产业支持政策发生重大不利变化，将会对公司的生产经营发展造成不利影响。
（3）市场竞争加剧的风险
近年来，随着国家对新能源、新材料产业的支持，市场在快速发展的同时，竞争也日趋激烈。公司所处行业在技术、资金及环保等方面均有一定的进入