恺英网络(002517):收购+新老游戏表现优秀带来业绩增长,多次增持回购彰显信心

公司发布2023年业绩预告,公司2023年实现归母净利润13-17亿元,同比增长26.81-65.83％;扣非11.7-16.1亿元,同比增长22.39％-68.41％。公司业绩增厚,主要系《原始传奇》《天使之战》《仙剑奇侠传:新的开始》《石器时代:觉醒》《全民江湖》等表游戏现优异以及收购浙江盛和后整体运营状况良好。

   实控人多次增持+高管集体增持。12月27日,公司发布公告,公司全体高级管理人员共7人拟合计增持金额不低于人民币800万元,不设定增持价格区间;12月23日,实控人、董事长金锋先生拟增持金额不低于2000万元,12月25日,金锋先生累计通过集中竞价方式增持公司股份合计人民币2000.24万元,增持计划已完成;同时,金锋先生拟继续增持公司股份,6个月内增持总金额不低于人民币1亿元。除以上两次增持计划外,金锋先生曾于10月27日披露过增持计划,增持总金额不低于1亿元,已经增持完毕。

   回购彰显业绩信心,董事长成为实控人理顺管理。23年8月,公司发布公告拟以1-2亿元回购公司股份的议案,回购股价不超过21.78元/股,回购股份用于后期实施股权激励与员工持股计划。公司于11月21日、22日连续两日以集中竞价交易方式完成股份回购,累计回购股份数量1607.44万股,占公司总股本的0.75％,成交总金额约为2.0亿元。公司于11月20日发布公告,董事长金锋拟出资1.47亿元,受让金海波持有的绍兴安嵊11％的合伙份额,本次交易完成后,金锋将直接及间接控制恺英网络共计19.01％的股权,成为上市公司实际控制人,公司自19年以来的无实控人时代正式终结,12月19日实控人正式完成变更。董事长成为实控人集中了公司股权及表决权,有助于公司长远发展,大额股份回购彰显了管理层对长期业绩增长的信心。

   长线游戏持续性良好,23年新游表现优异。目前公司具有多款长线产品,主要为《原始传奇》《热血合击》《蓝月传奇》等传奇/奇迹类游戏。23年为公司新品大年,《龙神八部之西行纪》《全民江湖》《石器时代·觉醒》《纳萨力克之王》等产品均取得不错的流水与排名,其中《石器时代·觉醒》目前在ios游戏策略畅销榜排名第17位。新品方面,未来公司新品《仙剑奇侠传》《归隐山居图》《斗罗大陆:诛仙传说》《代号:盗墓》《临仙》有望在24年上线,且大部分产品以获得版号,新游加速上线有望为公司持续贡献业绩增量。

   战略布局VR游戏有利长期发展。公司长期持有头部硬件厂商大朋VR股份,截至2023Q1大朋VR产品市占率位列全球AR/VR硬件厂商第4、国内第2,极具市场竞争力。公司已于2022年初成立VR游戏团队并与幻世科技合资成立臣旎网络,专门负责VR游戏研发。

   风险提示:VR游戏研发不及预期、新游上线不及预期、行业竞争加剧等风险。