恺英网络(002517):业绩预增26.8％-65.8％,产量丰厚保增长-2023年业绩预告点评

本报告导读:2023年公司预计实现归母净利润13-17亿元,同比增长26.81％-65.83％,主因在营产品表现良好,后续多款新游已取得版号,有望陆续上线,VR布局亦将强化。

   投资要点:维持"增持"评级。我们维持2023-2025年EPS预测值0.75/0.97/1.13元,维持目标价27.73元,维持"增持"评级。

   事件:2024年1月16日,恺英网络发布2023年度业绩预告,预计实现归母净利润13-17亿元,同比增长26.81％-65.83％,实现扣非后归母净利润11.7-16.1亿元,同比增长22.39％-68.41％。报告期内,公司运营的《原始传奇》《天使之战》《仙剑奇侠传:新的开始》《石器时代:觉醒》《全民江湖》等多款在营产品表现良好,期内亦收购控股子公司浙江盛和网络科技有限公司29％股权,浙江盛和运营情况良好,驱动业绩增长。

   治理持续改善,增持彰显信心。2023年12月,通过协议收购后,公司董事长金锋先生合计持有公司总股本的19.01％成为公司实控人,结束了公司无实控人的时期,金锋先生自2018年起出任公司联席董事长,其成为公司实控人有望改善公司治理情况,对于公司长期发展有积极意义。2023年以来,董事长及高管团队多次进行增持,仅12月金锋先生就发起增持1.2亿元,体现了对公司前景的信心。

   关注优质内容储备与VR游戏研发进展。《斗罗大陆:诛邪传说》《王者传奇2》、《三国:天下归心》《临仙》《关于我转生变成史莱姆这档事》等多款游戏已经取得版号。公司于2022年初成立了VR游戏团队,MOBA多人竞技类VR游戏《MechaParty》已于近期完成研发,正在推进索尼PSVR2和Steam平台上线申请工作,未来公司还将持续加强在VR游戏、虚拟场景等VR内容领域的布局和投入。

   风险提示:在营产品流水下滑,新品上市不及预期等。