华兰生物(002007):人凝血因子IX获批临床,呼吸道感染高发拉动疫苗需求

事件:近日公司发布公告,由公司申报的"人凝血因子IX"临床试验申请获国家药品监督管理局批准,适用症为B型血友病。

   人凝血因子IX获批临床。公司在研产品人凝血因子IX获批开展B型血友病治疗的临床试验。B型血友病是一种染色体连锁的隐形遗传性出血疾病,是第二大类血友病亚型,占血友病患者总数的15％-20％。根据药智网数据,截至2023年11月,我国血源性人凝血因子IX仅四川远大和泰邦生物获批上市。未来公司人凝血因子IX若获批上市,有望助力公司净利率进一步提升。

   呼吸道感染高发,有望拉动流感疫苗需求。根据国家流感中心数据,2023年第50周,全国报告213起流感病例暴发疫情。2023年14周-50周,南、北方省份分别报告2372、437起流感样病例暴发疫情,高于2022年同期报告疫情数1005起、107起)。2023年9月,中国疾控中心发布新版流感疫苗预防接种技术指南,鼓励接种四价流感疫苗。公司四价流感疫苗产能充足,有望满足相关接种需求。

   盈利预测:预计公司2023-2025年归母净利润分别为14.7亿元、17.7亿元、20.3亿元,公司业务由血制品+疫苗双轮驱动,我们看好其未来增长潜力。

   风险提示:采浆量不及预期、四价流感疫苗放量不及预期、研发进展不及预期等风险。