宇信科技(300674):积极拥抱金融信创,提速布局AI领域-三季点评

投资事件:10月29日,公司发布2023年第三季度报告。2023年前三季度,公司实现营业收入30.55亿元,同比增长15.73％;归母净利润1.60亿元,同比增长41.73％;

   扣非归母净利润1.62亿元,同比增长44.61％。

   收入呈现稳定趋势,软件业务开展顺利。2023年前三季度,公司实现营业收入30.55亿元,同比增长15.73％。其中软件业务实现收入21.33亿元,同比增长17.95％;信创相关基础软硬件业务实现收入8.13亿元,同比增长14.12％;创新运营业务实现收入1.06亿元。报告期内,软件业务的各业务线陆续中标多个项目,例如在7月,公司中标某农商行新一代信贷管理系统项目;8月,中标某股份制银行监管数据报送领域应用系统开发服务选型入围项目,以及3个银行信贷系统项目;9月,中标多个数据业务相关项目,公司聚焦高质量发展,主动把握和选择市场机会,积极推进业务开展。

   拥抱金融信创,进一步升级产品能力。公司于8月收到了中信银行股份有限公司通用基础设施集成商入围采购项目(招标编号:0733-23142498)《入围通知书》,公司作为该项目排序第一的入围中标厂商,该项目整体预估采购金额为652,534万元。同时公司为进一步丰富信创产品能力和扩大业务布局,继入股国内核心系统厂商同方软银、国产数据库企业南大通用后,再次发力信创安全领域,战略收购了北京微通新成网络科技有限公司。公司及微通新成将进一步聚焦银行各重要业务场景,为银行提供全渠道信创+国密+安全的业务保障能力。

   保持研发高投入,提速布局AI领域。2023年前三季度,公司研发投入3.83亿元,同比增长4.23％。公司加速布局AI领域,推出首批金融行业大模型应用产品和解决方案,包括4个应用级产品和1个开发平台:开发助手CodePal、金融数据安全分级分类助手DataSherpa、AI+信贷助手(客户尽调)、AI+营销助手、大模型应用开发平台。未来公司有望推出更多金融行业大模型应用产品和解决方案,赋能金融科技创新发展。

   投资建议:我们预测公司2023-2025年营收分别为51.5/62.6/75.3亿元,归母净利润分别为3.72/4.96/6.44亿元,对应PE分别为32/24/18倍,维持"买入"评级。

   风险提示事件:业务发展不及预期,政策推进缓慢等。