广电运通(002152):业绩稳健增长,持续中标大单-点评报告

2月27日晚,公司发布2022年度业绩快报。公司实现营业总收入75.01亿元,同比增长10.61％;实现归属于上市公司股东的净利润8.26亿元,同比增长0.16％;实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润6.93亿元,同比减少3.26％。

   投资要点:全年业绩稳健增长,海外业务拓展顺利:公司2022全年收入在疫情影响下实现稳健增长,营业利润同比增长10.32％,主营业务经营情况良好。四季度公司海外业务进一步突破。根据公司2022年12月的公告,公司两家孙公司分别与土耳其、墨西哥的第一大金融机构签订金融设备重大合同,合同金额分别约为1.96亿、1.83亿人民币。公司在中东、拉美地区品牌认知度和市占率持续提升,带动公司海外业务的快速增长,海外业务的拓展将会是公司未来业绩增长的重要驱动力。

   拟收购中金支付,金融科技领域协同效应突出:2022年11月,公司公告拟收购中金支付90.01％股权。中金支付持有全国范围的互联网支付牌照,是国内B端支付领域的主要服务商。通过本次收购,公司能够在金融科技领域协同中金支付在B端支付领域的优势资源,将支付业务与公司深耕的城市服务、供应链金融、跨境支付等诸多业务场景相结合,进一步加强在银行及政府金融科技领域的布局,丰富产品及解决方案。同时,以支付业务为切入点,有利于公司加快数字人民币在B端支付场景的建设,进一步夯实公司在数字人民币领域的卡位优势。

   ?增资广州数据交易所,把握数据要素市场化机遇:2022年12月,公司公告参与广州数据交易所有限公司增资,增资后持股比例达到10.5％,位列第三大股东。数据交易作为数据要素市场化的核心环节,在政策的大力支持下有望成为各地方政府的发展重点,后续各大数据交易所的产品创新和交易情况也将是市场关注重点。公司前瞻性投资数据交易所,在数据要素市场快速发展的背景下有望获得持续关注。

   ?再次中标大额订单,非现金设备获大行认可:2月24日,公司公告成为中国农业银行股份有限公司2022年超级柜台项目的中标候选人,项目总金额4.25亿元。公司智能金融设备已入围六大国有银行、12家股份制银行及各大城商农信。本次中标显示公司非现类设备进一步获得国有大行客户的认可,将提升公司在非现智能设备领域的市场份额,巩固行业领先地位。

   盈利预测与投资建议:公司四季度以来接连中标大单,为23年业绩提供有力保障。根据公司业绩快报,结合在手订单情况,调整盈利预测,预计公司2022-2024年营业收入分别为75.01/83.68/92.13亿元,净利润分别为8.25/9.26/10.40亿元,对应2023年2月28日的收盘价PE分别为32.26x/28.73x/25.57x,维持"增持"评级。

   风险因素:数字人民币落地进展不及预期;金融信创推进不及预期;市场竞争加剧;技术研发不及预期;汇率波动风险。