湘油泵(603319):联合长安车联签署备忘录,EPS业务入场智能驾驶测试

公告:公司发布公告称,湘油泵与长安车联、东嘉智能基于对备方专业技术及发展规划的认可,合作三方将通过技术合作、技术开发、股权投资等方式共同打造智能联网、智能驾驶系统的生态链,促进智慧出行项目的顺利开展和完成,特签订《智慧出行合作备忘录》。

   东嘉智能协助打造智能驾驶测试生态链,EPS业务国产配套持续进军。三方的合作主要围绕智能联网、智能驾驶系统生态链展开:长安车联分批供应长安CS55炫智型、长安EV460或其他长安新能源车型,并提供车辆的自动驾驶协议开放服务及相关技术服务支持。湘油泵及东嘉智能负责在长安系列车辆上提供并应用其执行层控制单元ECU以及安装和调试,并未来预期向上述新能源改装车辆提供电动油泵、电动水泵等零部件。当前,三方将开始首台DEMO车的自动驾驶平台开放改制工作,并尽快完成车辆的智能驾驶技术升级,并在确认取得海南省封闭测试牌照后,启动智能驾驶车队批量扩容至50台的工作,实现智能驾驶系统在Robotaxi、Shuttlebus、无人公交、无人物流车的多场景应用和迭代升级。

   海南东疆智能已完成工商登记,智能驾驶测试基地及智慧出行项目稳步推行。2020年,公司与东嘉智能及其他合作方共同设立"海南东疆智能科技有限公司",并以该公司为载体入驻三亚市崖州湾科技城,与三亚市崖州区人民政府共同建设"三亚市崖州区智能驾驶测试基地及智慧出行项目",当前项目同样进展顺利这同样意味着公司的EPS应用及智能驾驶测试有望不断取得良好成果。

   综合看,公司传统泵类主业地位稳固,新增在手订单充沛,东嘉智能EPS业务加速发展。

   ④商用车:柴油机泵类业务持续升级,进入美国康明斯、卡特彼勒、斯堪尼亚、约翰迪尔等海外龙头以及大马力发电机组、船舶动力等高端供应体系,预计至2022年-2023年,收入纯增量有望达4-5亿元。②乘用车:变速箱泵业务新增客户丰田汽车(新能源)、PSA、长安青山;机油泵业务切入到吉利、日本日产、美国福特、法国标致雪铁龙等全球合资配套体系中,且高附加值的变排量机油泵投产后推动单价上行,预计至2022年-2023年,收入纯增量有望达4-5亿元。总之,公司主业在进口替代加速背景下,新增包括吉利、索特传动(三一集团)等众多订单,展望至2022年-2023年,在手订单对应新增营收可达8-10亿元。③东嘉智能EPS控制系统业务加速发展。随着2021年国内自动驾驶超预期突破,EPS作为执行端充分受益,由于外资厂商的系统与执行端配合中的反应速度比较慢,可以预判执行端将会被国内有技术实力有反应速度的供应商所替代。易力达是国产EPS龙头,且已由长安汽车、东风小康等客户突破,拿到大众集团、法国标致部分车型等外资厂商的供应商资格。东嘉智能当前主要为易力达配套EPS控制系统,智能驾驶促EPS升级+进口替代加速,其EPS业务有望量价齐升。

   维持盈利预测,维持买入评级。维持公司2021-2023年营业收入预测为17.2、21、25.2亿元,对应归母净利润预测为2.3、2.8、3.3亿元,对应PE18、15、13倍。持续推荐,维持买入评级。