滨江集团(002244):营收与利润双高增-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入655.1亿元，同比增长60.6%；归母净利润23.9亿元，同比增长46.6%。2、业绩增长主要得益于交付楼盘规模显著扩大及项目整体毛利水平提升，毛利率提升2.0个百分点至12.4%。3、公司融资能力支撑扩张节奏，通过非全资子公司引入少数股东增资63.56亿元，筹资活动现金流量净额达31.6亿元，同比转正308.5%。4、截至2025年9月末，公司并表有息负债规模为321.4亿元，较2024年末下降4.8%。5、公司多个项目进入竣工阶段，土储深耕杭州，合作项目中95%以上由公司操盘。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025/2026/2027年EPS分别为0.89/0.97/1.06元，维持目标价12.34元，维持增持评级。

  

   #风险提示：杭州等城市复苏不达预期，少数股东损益占比过高。

  

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