开能健康(300272):打造细胞产业为公司第二曲线,主业稳健增长-点评报告

#核心观点:1、公司拟以自有资金1亿元设立全资子公司开能细胞医疗集团有限公司,从事细胞行业业务及行业并购,以打造细胞产业为第二增长曲线。2、2025年中期,公司外销业务中北美区域需求旺盛,内销市场通过DSR营销模式推进。3、公司终端业务及服务收入同比增长9.9％,智能制造及核心部件业务收入同比增长3.3％。4、2025年上半年综合毛利率为41.12％,同比提升0.62个百分点,受益于规模化生产及数字化管理。

  

   #盈利预测与评级:预计公司2025-2027年可实现归母净利润1.40亿元、1.70亿元、1.83亿元,同比分别增长68％、21％、7％,对应当前市盈率分别为28倍、23倍、22倍,维持"增持"评级。

  

   #风险提示:原材料价格波动风险,汇率波动风险。

  

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