赛恩斯(688480):业务品类拓张,开展股权激励

#核心观点：

   1、公司与铜陵瑞嘉特种材料有限公司合资设立子公司铜陵龙瑞化学有限公司，拟投资年产6万吨高纯硫化钠项目。

   2、拟设立全资子公司山东龙立化学，开展年产10万吨高效浮选药剂建设项目。

   3、发布股权激励草案，拟向激励对象授予不超过530.00万股的第二类限制性股票，激励对象185人。

   4、2025年全球硫化钠市场规模将达到130亿美元，年复合增长率达到4.9%，中国占全球市场一半以上。

   5、2023年全球浮选剂市场规模已达229.7亿美元，预计到2030年将增长至334.8亿美元。

   6、业绩考核方面，以2024年为基数，100%归属系数下，2025/2026/2027年收入增速分别不低于30%/50%/95%或归母净利润增速分别不低于20%/45%/60%。

  

   #盈利预测与评级：

   2024-2027年营业收入预测为927.19/1,284/1,607/1,943百万元，归属母公司净利润预测为180.76/200.64/241.37/300.40百万元。维持"买入"评级，目标价54.60元。

  

   #风险提示：

   新技术的市场推广不利，应收账款余额较大，客户集中度较高。

  

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